___

Инвестпрожарка: Акрон vs Фосагро Компания Акрон производит и поставляет минеральные удобрения по всему миру. Ассортимент производимой продукции включает аммиак, азотные минеральные удобрения, сложные минеральные удобрения, а также продукцию органического синтеза, неорганической химии и апатитовый концентрат. Курс доллара в этом году создал предпосылки роста прибылей экспортеров, тем более не имеющих отношения к нефтегазу. Поэтому рассмотрим перспективы компании, продукция которой нужна всегда и в любом случае. Кушать хотят всегда и все. У Акрона в России есть единственный прямой конкурент — компания Фосагро . С которой нам так или иначе придется сравнивать показатели Акрона . Вот сразу пример: Акрон продает удобрения в 67 стран мира, а Фосагро в 100. Это значит, что у обеих компаний большая часть выручки является валютной. То есть при падения рубля (как в текущем году) обе получат повышенную прибыль. Причем у Акрона доля выручки в валюте составляет 85%, против 67% у Фосагро . Производственные показатели выше у Фосагро , активы выше у Фосагро . По капитализации Акрон меньше на треть. Сравним и другие мультипликаторы: Акрон / Фосагро P /E 9.92/9.85 EV/EBITDA 8.83/6.49 Net Debt/EBITDA 2.10/1.66 Цена акции Акрон 5936 рублей Как видим, Акрон и тут проигрывает. При одинаковом P/E, Фосагро стоит не так много и имеет меньше долга. Далее, у Акрона free float всего 5%. Это значит, что дело может закончиться делистингом. Для сравнения у Фосагро free float 20%. Дивиденды платят обе компании. Но Фосагро платит их более предсказуемо, ежеквартально. Акрон платит 2, иногда 3 раза в год. Текущая дивдоходность 6,3%, что является средним показателем (правда у Фосагро 5,5%). По цене с начала года Акрон вырос на 23%, а Фосагро на 19%. И даже тут Акрон хуже) Вообще, получается, что практически по всем статьям Фосагро в последние годы стал сильнее как бизнес. Единственное преимущество у Акрона это чуть бОльшая текущая дивдоходность и бОльшая доля экспорта. То есть, теоретически, в течение следующих 12 месяцев можно будет получить бОльшую доходность на вложенный в акции капитал. Но и это не факт. У Фосагро просто может выйти лучшая отчетность. @nebrexnya