___

АУКЦИОНЫ МИНФИНА : НЕКОТОРЫЙ ПРОГРЕСС , НО ПРЕМИИ ВСЕ ЕЩЕ НЕДОСТАТОЧНЫ Сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ можно в целом назвать успешным. Размещено 85.2 млрд. руб. при спросе 297 млрд. руб. Цена отсечения – 98.55, что является доходностью на уровне RUONIA+0.55%. До объявления аукциона облигация торговалась на уровне 99.00, то есть премия составила около 35 бп. к средневзвешенной цене 98.63. На наш взгляд, Минфину стоило бы дать больше премии и разместить весь доступный объём – 130 млрд. Это бы позволило оживить рынок классических ОФЗ ценой незначительной дополнительной премии, но на следующей неделе с гораздо большей уверенностью вернуться на этот рынок. Сегодняшнее размещение окажет минимально положительное влияние на рынок, что, конечно, намного лучше того, что мы видели на протяжении последних двух недель. Желаем Минфину больше решимости в исполнении его амбициозной программы!