___

Ипотечный кризис в США стал катализатором для финансового кризиса 2007–2008 годов, затем переросшего в мировой экономический кризис, последствия которого до сих пор ощущаются повсеместно. Среди главных причин возникновения ипотечного кризиса можно назвать слабое регулирование частного банковского сектора и всеобщую жадность — ипотечников, банков и строительных компаний. В нулевых в США на ипотечный рынок пришли частные компании, которые стали раздавать ипотечные кредиты с высокой долей риска и плавающей процентной ставкой, чем стимулировали повышение спроса и цен на недвижимость. Если до 2004 года доля таких кредитов от общего числа ипотек не превышала 8%, то к 2006 году она достигла 20%. Условия кредитов с плавающей процентной ставкой были таковы, что первые годы клиент платит по льготной ставке, а затем она повышается до рыночного уровня. Такие кредиты часто брались с расчетом, что недвижимость можно будет перепродать или рефинансировать еще до того, как процент ставки изменится, ведь стоимость жилья неуклонно росла. Банки, особенно частные, охотно раздавали ипотечные кредиты, не особо заботясь о благонадежности заемщика. Во-первых, финансовый сектор был переполнен «дешевыми деньгами». Во-вторых, кредиты выдавались под залог покупаемой недвижимости, и банкиры надеялись, что даже в случае банкротства клиента все равно останутся в большом плюсе, продав его недвижимость. Ведь в условиях постоянного роста цен стоимость заложенной недвижимости уже через пару лет превышала сумму долга с процентами. На фоне высокого спроса и растущих цен на недвижимость в США начался строительный бум. Однако через какое-то время предложение превысило спрос и цены с середины 2006 года начали резко снижаться: в 2008 году по отношению к 2006 году они в среднем упали на 20%, а к осени 2010 года падение составило порядка 27%. И вот уже банки менее охотно раздают кредиты и рефинансируют ипотечников. Многие, кто рассчитывал на это, просто не смогли обеспечивать свой кредит. Жилье должников выставлялось на продажу. Однако покупать по завышенным ценам недвижимость было некому и рынок начал еще стремительней дешеветь, пополняясь отчужденным жильем. Общая стоимость недвижимости в США в 2006 году составляла 13 триллионов долларов, а в середине 2008 года она упала до уровня 8,8 триллиона долларов и продолжала снижаться. Ситуацию усугубило то, что в двухтысячных годах банки внедрили практику техники секьюритизации ипотечных портфелей (originate and distribute model) путем выпуска различных видов облигаций, обеспеченных ипотекой. Данная практика применялась повсеместно, так как такие облигации бесконечно росли вслед за раздувающимся рынком недвижимости, что еще сильнее накачивало ипотечный пузырь. Из-за веры в рост цен на недвижимость у таких бумаг были завышенные рейтинги. К тому же многие банки использовали схемы по снижению рисков, которые не всегда были законными, а деятельность рейтинговых агентств оплачивалась инвестиционными банками и другими организациями, создающими и продающими такие ценные бумаги. Постепенно кризис на рынке жилья начал перерастать в финансовый кризис по всей стране, так как слишком сильно влиял на всю финансовую систему в целом. В 2008 году в США насчитывалось 1,7 миллиона бездомных — на 10% больше по сравнению с 2007 годом. Общая сумма убытков от кризиса оценивалась на уровне 8,3 триллиона долларов. Объем первичного авторынка, который очень важен для американской экономики, в 2010 году составил 70% от проданных автомобилей в 2005 году. С июня 2007 по ноябрь 2008 года чистая стоимость активов в США снизилась более чем на четверть. Один за другим о дефолте заявляли инвестиционные банки. Отправной точкой к мировому кризису стало банкротство крупнейшего финансового института Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. В ноябре 2008 года индекс S&P 500 упал на 45% по сравнению с предыдущим периодом. К тому моменту по всему миру ощутимо проявились рост безработицы и снижение объемов производства, спроса и цен на сырье.