🧐

СТЕЙБЛКОИНЫ ПОД ПРИСТАЛЬНЫМ ВНИМАНИЕМ: USDT — ЭТО ПРИВЯЗКА К КОММЕРЧЕСКИМ БУМАГАМ

Рынок стейблкоинов растет в геометрической прогрессии, и на прошлой неделе Эрик Розенгрен, президент Федерального резервного банка Бостона, по-видимому, предостерегает.

«Есть много причин полагать, что стейблкоины — по крайней мере, многие из стейблкоинов — на самом деле не особенно стабильны», — сказал он в своем выступлении перед Официальным форумом валютных и финансовых институтов, выразив обеспокоенность тем, что «будущее [financial] кризис может быть легко спровоцирован, поскольку они становятся более важным сектором финансового рынка, если мы не начнем их регулировать ».

Более того, в сопроводительной слайд-презентации генеральный директор банка сослался на Tether (USDT), доминирующего эмитента стейблкоинов, отметив, что его корзина резервных активов очень похожа на «очень рискованный основной фонд» — вид, который попал в беду в прошлом году. две рецессии.

Был ли Розенгрен прав называть Tether по имени для своих резервных активов, которые включают коммерческие бумаги, корпоративные облигации, обеспеченные кредиты и драгоценные металлы? Может ли параболический рост стейблкоинов действительно дестабилизировать краткосрочные кредитные рынки, и будет ли сектор стейблкоинов лучше обслуживаться более строгим резервированием и аудитом?

Кроме того, учитывая, что Tether на сегодняшний день остается доминирующим игроком на мировом рынке стейблкоинов, что произойдет, если он даст сбой — может ли он обрушить вместе с ним более крупный рынок криптовалют? Как показано на диаграмме ниже, использованной в презентации Розенгрена, рыночная капитализация стейблкоина по сравнению с инвестиционными фондами первичного денежного рынка под управлением в настоящее время превышает 20%.

Франсин МакКенна, адъюнкт-профессор Школы бизнеса Когода Американского университета, понимает озабоченность Розенгрена. Она сказала CryptoBots, что эти новые фонды стейблкоинов в определенном смысле являются «нарушителями» традиционных краткосрочных кредитных рынков, и что президент ФРС Бостона и его коллеги могут понять, что «внезапно мы перестаем держать руку на пульсе. рычаги ».

СТЕЙБЛКОЙНЫ УПРАВЛЯЮТ РЫНКОМ КРИПТОВАЛЮТ?

Стейблкоины сейчас влияют на цены краткосрочных кредитов, но эти инструменты могут так же быстро уйти с рынка. Например, в середине июня «запуск» протокола Iron Finance привел к тому, что цена его стейблкоина IRON упала с привязки, а его собственный токен, TITAN, был почти на 100%, что, в частности, повлияло на инвестора Марка Кубана.

Рохан Грей, доцент юридического колледжа Университета Уилламетт, сказал CryptoBots, что если Tether рухнет, это может иметь ужасные последствия для криптовселенной: