___

​​ИНФЛЯЦИЯ В КАЗАХСТАНЕ ДОСТИГЛА ОТМЕТКИ В 7%. РАЗБИРАЕМ ЧТО К ЧЕМУ По данным Комстата, в июне инфляционные процессы в Казахстане продолжили вполне ожидаемое умеренное ускорение, в результате чего годовой уровень инфляции после майских 6,7% достиг 7,0%, что стало пиковым значением с декабря 2017 года. При этом, как и прежде, главным драйвером повышения общей инфляции в стране все еще служит рост цен на продовольственные товары. Так, продовольственная инфляция по итогам июня выросла на 11,1% в годовом выражении, и этот уровень является максимальным практически за последние четыре года. К слову, повышение общей продовольственной инфляции продолжилось несмотря на замедление прироста цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ), о чем мы писали ранее. Так, значимым фактором в усилении продовольственной инфляции в июне стало удорожание баранины (+2% за месяц), чая (+2,1%), кондитерских изделий (+1,5%), алкогольных напитков (+1,1%) и других товарных позиций, по большей части не относящиеся к СЗПТ. В целом, наблюдаемый рост цен на продовольственные товары в Казахстане отчасти объясняется ростом внешней продовольственной инфляции в мире (индекс FAO за июнь вырос сразу на 2,4%), что ведет к удорожанию импортных поставок, а также увеличением цен предприятий-производителей на отдельные виды продуктов питания внутри страны. В свою очередь, другие две крупные компоненты потребительской инфляции – непродовольственная и сервисная инфляция – в июне продемонстрировали очень сдержанную и довольно характерную для данного периода времени динамику. В целом, в годовом выражении за июнь непродовольственная инфляция выросла лишь с 5,3% до 5,4%, а сервисная инфляция и вовсе сохранилась на отметке 3,0%. При этом, подобный тренд по непродовольственной инфляции связан со слабым удорожанием в июне одежды и обуви, бытовых текстильных изделий, бытовых приборов, посуды, столовых приборов. И такая ограниченная динамика цен на непродовольственные товары, вероятно, вызвана снижением платежеспособного спроса населения на фоне падения реальных денежных доходов. В свою очередь, в сервисной инфляции причиной отсутствия дополнительного прироста в июне стало в среднем околонулевое увеличение тарифов на услуги жилищно-коммунального характера, а также падение цены на бензин в размере 0,5% к предыдущему месяцу. Другими словами, можно предположить, что на данный момент времени государство пытается «замораживать» сервисную часть инфляции путем соответствующего воздействия на регулируемые тарифы и цены, что несомненно (пока) является позитивным фактором для общей динамики потребительских цен. Вместе с тем, в части рыночных услуг, где влияние госрегулирования заметно ниже, наоборот наблюдается повышение цен. Особенно это касается здравоохранения, о чем мы расскажем в отдельном аналитическом разборе. Таким образом, рост инфляции в Казахстане продолжается, хотя и более умеренно, чем предполагалось в самом начале коронавирусного кризиса. Так, более сдержанный рост потребительских цен в оставшийся период текущего года будет связан менее выраженным обесценением тенге и падением доходов населения. Напомним, что недавно Нацбанк пересмотрел свой изначальный прогноз инфляции на 2020 год с 9-11% до 8-8,5%. Телеграм-канал @tengenomika