___

___

author_name

САМОЕ ВАЖНОЕ ИЗ СЕГОДНЯШНЕЙ ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИИ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ЦБ Мы выделяем следующие ключевые моменты (это не цитаты, а наша интерпретация): • ДЕЙСТВИЕ ВРЕМЕННЫХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ФАКТОРОВ ОКАЗАЛОСЬ МЕНЕЕ ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ, ЧЕМ ЗАКЛАДЫВАЛОСЬ В АПРЕЛЬСКИЙ ПРОГНОЗ • ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ ПРЕВАЛИРУЮТ • ЭКОНОМИКА В АПРЕЛЕ СООТВЕТСТВОВАЛА ОЖИДАНИЯМ ЦБ, НО В МАЕ – СЛАБЕЕ ОЖИДАНИЙ; ВВП ВО 2-М КВ МОЖЕТ СНИЗИТЬСЯ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 8%гг • ВНЕПЛАНОВОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВОК – НЕТ • СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НА 100 БП В ИЮНЕ – СКОРЕЕ ДА, ЧЕМ НЕТ Мы считаем, что рынок получил очередное подтверждение того, что в июне ставка будет снижена сразу на 100 бп. Но в то же время ЦБ не усилил сигнал. Кто-то мог быть разочарован тем, что на ожиданиях досрочного снижения ставок (до заседания в июне) можно поставить крест. Мы изначально говорили, что это маловероятно https://t.me/russianmacro/7577. Сегодняшнюю небольшую коррекцию в ОФЗ мы связываем, скорее, с ухудшившимся внешним фоном.


Источник: MMI

Report Page