___

​​Рынок слияний и поглощений временно схлопнулся, но эта пружина резко распрямится 🧮 Компания Refinitiv отслеживает абсолютное большинство сделок слияний и поглощений (M&A). Они отдельно выделяют средние и крупные сделки — для удобства такими считают любые на сумму больше $1 млрд. 0️⃣ На графике к посту видно, что в середине апреля выдалась неделя, когда не заключили ни одной такой сделки. Последний раз подобное случалось 15 лет назад, в сентябре 2004, напоминает Reuters. 📉 В целом, с начала года прошло сделок на $726 млрд, это на 33% ниже, чем годом ранее, и вообще самый низкий показатель с 2013-го. (Dealogic оценивает сумму ещё ниже, в $618 млрд.) 🔏 Причина проста: "топы" компаний сидят на самоизоляции, заметные соглашение отложены, так как невозможно выехать на переговоры или полноценное подписание сделок. 📰 Forbes развивает эту мысль: часть слияний сорвались из-за необходимости покупателей сфокусироваться на текущих проблемах из-за коронавируса (Xerox не стал покупать HP за $35 млрд). ⬆️ При этом в целом по году сделок может быть очень много, даже если суммы их окажутся не самыми большими. 🐘 "Китам" и "слонам" (крупнейшим компаниям) готовить сделки сложно, так как нужна большая подготовительная юридическая работа, мелкие игроки окажутся более адаптивны и смогут договориться удалённо. 🦂 Резкие изменения из-за изоляции и схлопывания ряда рынков обнажили проблемы у ряда компаний, и слабые игроки будут искать возможности слияния с более сильными конкурентами. 🎯 Классическая мишень — компания без заметного запаса / денежной подушки с исторической клиентской базой и/или технологией, но без большого текущего денежного потока.