___

Два пишем семь на ум пошло... Ожидается, что прибыль BP и Royal Dutch Shell по итогам I кв., отчетность за который компании представят на следующей неделе, резко сократится на фоне падения цен на нефть до 50 $/б против $63 годом ранее. Согласно прогнозам, прибыль BP от основной деятельности упадет втрое до $710 млн, прибыль Shell – более чем на половину до $2,3 млрд. Возможно, это будут лучшие квартальные показатели компаний за текущий год. Для инвесторов вопрос заключается в том, требуют ли отчаянные времена отчаянных решений в отношении дивидендов, обычно составлявших около 20% от всех выплат компаний списка FTSE 100. BP в последний раз приостанавливала выплаты и сокращала дивиденды 10 лет назад из-за катастрофы в Мексиканском заливе. Shell не делала этого со Второй Мировой войны. Но обе компаний не зарабатывают достаточно, чтобы сохранить текущий уровень выплат – $8,5 млрд/год для BP и почти $15 млрд для Shell. По расчетам аналитиков Citi, за последний год крупным компаниям требовалась цена в 45 $/б для покрытия текущих расходов и еще 20 $/б для выплат дивидендов. BP и Shell объявили о сокращении расходов на $3 и $5 млрд соответственно, но финансирование оставшихся затрат все еще требует цен в 30 $/б, т.е. выплата дивидендов будет обеспечена за счет роста долга. В последние недели обе компании вышли на рынки облигаций. Большинство аналитиков считает, что это свидетельствует о способности компаний поддерживать выплаты дивидендов, по крайней мере, в краткосрочной перспективе за счёт роста долговой нагрузки. Европейская Equinor на неделе объявила о сокращении дивидендов на 67%.