___

​​🍕Пиццерия нарушила условия кредита в Сбербанке на сумму 1,6 млрд руб Из-за коронавируса и падение спроса Domino's Pizza в России нарушила ковенанту по кредиту Сбербанка. В результате снижения продажи в Турции на 12,2% компании пришлось набрать новых кредитов в турецких банках, поэтому отношение долга к EBITDA было нарушено. В России продажи упали на 31,2%. Основной кредитор в России - Сбербанк, долг компании мастер-франчайзи сети ресторанов Domino’s Pizza в России - DP Eurasia - составляет 1,6 млрд руб, часть из них обеспечена депозитом в 300 млн руб. И хотя Сбербанк пошел на встречу DP Eurasia, отказался от требований и начал переговоры, цена акций упала на 3,26%. Мне кажется, что это еще не предел, активы СберКафе могут пополнить пиццерии должника. С момента выхода летом 2017 на IPO DP Eurasia цена акции поднялась с ₤2 до максимального уровня ₤2,35. Капитализация компании была явно раздута, иначе не объснить планомерное падение до ₤0,4-0,5 (на графике цена указана в британских пенни = 1/100 фунта стерлингов). Мы писали о планах Domino’s Pizza вытеснить с рынка пиццы Sbarro и Dodo Pizza (https://t.me/MarketOverview/1401). С тех пор Sbarro был вынужден уйти с российского рынка из-за проблем с операционной эффективностью, а Dodo Pizza перехватило часть их бизнеса, по данным Euromonitor International за 2019 г. топ-3 игрока на российском рынке пиццы: - Dodo Pizza - годовой оборот продаж 20,6 млрд руб; - Domino’s Pizza - 6,7 млрд руб; - Papa John's - 5,5 млрд руб @MarketOverview