___
author_nameЗакрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН) — разновидность инвестиционного фонда, ориентированная на конфиденциальное участие частных клиентов в крупных инвестиционно-строительных проектах и проектах по сдаче в аренду.
Когда в фонде скопилась необходимая сумма, прием средств прекращается, фонд приобретает недвижимость.Спустя заданное время фонд продает недвижимость, получая прибыль от возможного роста ее стоимости.Ранее ЗПИФН в основном ориентировались на новое строительство, меньше — на готовые объекты и коммерческую недвижимость.На девелоперское направление бизнеса ЗПИФН повлияла отмена долевого участия и переход к проектному финансированию.ЗПИФН, ориентированный на аренду, ставит целью получение дохода от приобретения, сдачи в аренду и(или) отчуждения объектов недвижимого имущества, например это могут быть складские помещения.Как вариант, фонд приобретает квартиры на этапе строительства и продает готовые, за 14 лет показывает среднюю доходность примерно 5,1% годовых.Выплата дохода зависит от срока фиксации прибыли.Если речь об арендном бизнесе, то выплата может быть раз в квартал, в инвестиционно-строительном бизнесе фиксации прибыли нужно ждать дольше, выплата происходит реже. ЗПИФ не платит налог на прибыль, что позволяет ему эффективно реинвестировать.Необходимость платить налог с дохода от погашения или продажи паев или при выплате промежуточного дохода возникает, когда доход получат сами пайщики.Налог с разницы между покупкой и продажей пайщики платят в зависимости от своего статуса: инвестор-фирма платит налог на прибыль 20%, частный инвестор — НДФЛ 13% (при этом управляющая компания является налоговым агентом).Управляющая компания платит налог на имущество, НДС с дохода от продажи или аренды за счет имущества ЗПИФН .🔹Плюсы Для девелопера: ⦁ возможность привлечь средства некрупных инвесторов; ⦁ способ разделить с ними риски.Для инвестора: ⦁ дробление крупных инвестиций между разными объектами; ⦁ конфиденциальность, средство скрыть принадлежность актива конкретному владельцу; ⦁ фактическая индексация сбережений в зависимости от стоимости квадратного метра; ⦁ двухуровневый контроль со стороны Банка России и специализированного депозитария (контроль деятельности по управлению имуществом); ⦁ делегирование выбора и риск-менеджмента: управляющая компания выбирает объект, стратегию инвестирования и оценивает риски, привлекает профессиональных девелоперов; ⦁ отложенный момент налогообложения, если полученный доход направляется на финансирование новых проектов; ⦁ сравнительно простая процедура купли-продажи: продавец продает не объект недвижимости, а ценные бумаги (паи), удостоверяющие право собственностиперерегистрация проводится за три дня, платеж не содержит НДС.🔻 Минусы Для девелопера: ⦁ жесткие критерии отбора объектов; ⦁ требования к его репутации.Для инвестора: ⦁ риск неэффективной работы управляющей компании; ⦁ обязательное вознаграждение управляющей компании (даже если фонд понес убытки): комиссионное вознаграждение начисляется как проценты от стоимости чистых активов (в среднем 0,5–5,0%) или как комиссия за управление и комиссия за успех.⦁ высокий порог входа: минимум – 300 т.р., для более-менее значительного результата желательно 1 млн р.⦁ доходность, которая не столько всегда зависит от самих активов, сколько от их комбинации; ⦁ жесткие сроки участия: инвестиции вносятся на срок до расформирования фонда (несколько лет), нет возможности выйти досрочно; ⦁ ограничение на продажу паев: если паи ЗПИФН не торгуются на бирже, продать их можно только другим пайщикам фонда; сделка проводится со значительным дисконтом; судебный порядок разрешения претензий к управляющей компании в случае разорения ЗПИФН .@smartfin - умные финансыИсточник: SMARTFIN