___

Колумнист Reuters Джон Кемп прогнозирует, что мировые запасы нефти снизятся к середине этого года. Мировые НПЗ резко увеличат переработку сырой нефти в течение следующих шести месяцев, чтобы стабилизировать запасы топлива. Предполагаемый рост переработки и последующее сокращение запасов сырой нефти во втором и особенно третьем кварталах - это то, что повышает цены на фьючерсы и вызывает ужесточение календарных спредов. Стремительная эволюция нефтяного рынка от массового профицита добычи в прошлом году к дефициту была наиболее очевидна в США. Запасы нефти и нефтепродуктов в США за пределами стратегического нефтяного резерва составили 5 марта 1283 млн барр., что всего на 12 млн барр. или на 1% выше среднего показателя за предыдущую пятилетку. Запасы сырой нефти составили 29 млн барр., или на 6% выше среднего показателя за пять лет, в основном в результате сбоев на НПЗ, вызванных холодной погодой и перебоями в электроснабжении в Техасе в прошлом месяце. Но запасы готового топлива и промежуточной продукции нефтепереработки уже упали до 15 млн баррелей, или на 2% ниже среднего показателя за 2016-2020 годы. Общие запасы сырой нефти и нефтепродуктов упали на 168 млн барр. с июля, в значительной степени обратив вспять рост на 198 млн барр. в период с марта по июнь, связанный с эпидемией и объемной войной между Саудовской Аравией и Россией. В ближайшие несколько месяцев американским НПЗ придется ускорить переработку сырой нефти и производство топлива, чтобы предотвратить дальнейшее истощение запасов. Но важно подчеркнуть, что переработка сырой нефти должна будет ускориться, даже если будет сохранен контроль, чтобы предотвратить потерю запасов топлива до нежелательно низкого уровня. Истощение запасов нефти наиболее очевидно в США из-за ее высокочастотных данных в режиме реального времени, но это явление распространено во всем мире. Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР упали примерно на 284 млн барр. с июля, обратив вспять большую часть прироста в 335 млн барр. в период с февраля по июнь прошлого года, согласно данным УЭИ . Но даже если потребление останется на нынешнем уровне, глобальные запасы будут продолжать сокращаться в течение следующих шести месяцев, и любое ослабление контроля за перемещением пандемии усилит сокращение. Фьючерсные цены предполагают, что мировые запасы станут жесткими во втором и третьем кварталах и сигнализируют о немедленной необходимости увеличения добычи либо со стороны ОПЕК +, либо американской сланцевой промышленности.