___

Прошлую неделю мы начинали с поста, в котором говорили о вероятности резкого отскока на основе экстремальных значений волатильности VIX и "ширины рынка".Действительно, отскок оказался довольно заметным (например, SPY прибавлял 6% к закрытию 29/02).Сегодня о том же, но немного в ином формате.Соотношение SPY к VIX показывает, насколько рынок пере- или недооценен относительно текущей волатильности.И если это соотношение перепродано (как сейчас), возможно, это сигнал о том, что индекс для текущих значений VIX загнали слишком низко.Неважно, на панике, на ликвидации, на маржин-коллах и т.д. С начала мега-роста в 2009 г это 15-й случай такой перепроданности.Предыдущие 14 отмечены вертикальным пунктиром.Лишь однажды, в 4кв-2018 (синим) это не помешало индексу упасть еще ниже.В остальных случаях (красным) он мог еще какое-то время консолидироваться, но заметно ниже уже не ходил.Посмотрим, достаточно ли такой статистики (13 из 14), чтобы и сейчас рассчитывать на привлекательное соотношение роста к даунсайду.