___

Глава Occidental Petroleum Вики Холлуб заявила, что пандемия, которая привела к падению уровня добычи США приблизительно на 2 млн б\с за последний год, наглядно показала уязвимость сланцевой промышленности в условиях, когда капитал не реинвестируется. Она добавила, что отсутствие последовательных реинвестиций в сланцевую нефть в течение последнего десятилетия вызвало частую смену циклов подъема и спада, а также привело к нестабильности цен и снижению добычи. По словам Холлуб , даже после окончания пандемии США не сможет вернуться к производству 13 млн б\с нефти. Единственный способ создать ценность в сланце в долгосрочной перспективе - это иметь достаточный масштаб, чтобы затраты на инфраструктуру были очень незначительными по сравнению с разработкой скважин. Кроме того, вы должны масштабироваться таким образом, чтобы ваши темпы роста не требовали от вас чрезмерного строительства инфраструктуры. Это многое из того, что происходило раньше, - сказала она. Сланцевые девелоперы опережают развитие и тратят больше на инфраструктуру, которая не максимизирует ценность их работы, добавила она. Это заставило промышленность вложить много долларов в Пермский бассейн , который никогда не принесет никакой прибыли. По словам Холлуба , многие компании не получали свободного денежного потока и чистого дохода от своей деятельности. Я считаю, что это со временем приведет к консолидации – к получению такого масштаба, - сказала она. Независимо от того, насколько высоко поднимутся цены на нефть, стратегия заключается в том, чтобы держать свои капиталовложения близко к устойчивому уровню капитала, чтобы она могла поддерживать стабильное производство и сосредоточиться на ценности, которая будет получена от этого, что, в свою очередь, увеличивает денежный поток и доход. Способ, которым мы создадим ценность для акционеров, - это снизить нашу структуру затрат и увеличить нашу маржу, чтобы обеспечить ценность, а не рост производства, - сказала она. Буровая: Сеанс саморазоблачения. Холлуб говорит то, о чем постоянно пишет Буровая. Феномен сланца носит политический характер. За все время разгона сланцевой индустрии она ни разу не выходила на операционную прибыль. Не говоря уже о самоокупаемости инвестиций. Сланец хорош для США только тем, что позволяет им беспрепятственно влиять на мировой рынок, оперируя ценами. США как была так и остаётся нетто-экспортером нефти. Консолидация отрасли, о которой как о палочке-выручалочке говорит Холлуб , всего лишь способ продлить действие этого ресурса за счёт изменения (ухудшения) качества балансов американских нефтяных мейджоров. Это говорит об одном: выход из раздутой политически сланцевой отрасли будет чрезвычайно тяжёлым. На порядок тяжелее, если бы он произошел сейчас, когда в игру втянуты только фондовые спекулянты.