___

ЦБ запретил ИСЖ и НСЖ , но оставил лазейки. Как мы и предполагали, в ожидаемом ограничение продаж ИСЖ и НСЖ Банк России оставил лазейки для страховых компаний, которые позволят им обходить запреты ( ЦБ хочет запретить продажи ИСЖ). Только лазейки оказались настоящими дырами, давайте разберём: ▪️В пресс-релизе ЦБ упоминает о рисках полной потери денег в случае, если клиент пропускает один из регулярных платежей по НСЖ , но при этом в письме-рекомендации про НСЖ с периодическими взносами нет ни слова, значит, эти продажи таких продуктов не будут ограничены. ▪️В официальном письме страховым компаниям ЦБ рекомендует ограничить продажи не неквалифицированным инвесторам, а "широкому кругу физических лиц, не обладающих специальными знаниями в области финансов". Параметры квалифицированных инвесторов четко определены ст. 51.2 ФЗ-39 "О рынке ценных бумаг" и Указанием ЦБ № 3629-У "О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами", а "широкий круг физ. лиц без знаний" ничем не регламентирован. Страховые компании могут самостоятельно придумать правила, как ограничить широкий круг клиентов и сделать из него "узкий", например, введут супер-лёгкий тест на знание инвестиционных продуктов, включат дополнительную информацию в памятку, или возьмут на страхование всех клиентов, у которых открыт брокерский счет, вариантов можно придумать много. ▪️В рекомендации ЦБ просит ограничить продажи "договоров с участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика, предусматривающие условие о единовременной уплате страховой премии, либо выплаты по которым в соответствии с их условиями зависят от значений финансовых активов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Это самая "дырявая" формулировка письма. Чтобы обойти это ограничение, страховые компании могут ▫️разнести взносы по ИСЖ на несколько частей в разное время; ▫️убрать из договоров доступный только для квалов финансовые активы, от которых зависит доход - тут хотя бы понятно на какие котировки смотреть, информация о них доступна всем, но не все могут купить; ▫️вместо финансового актива для квалов включить инструменты, доступные для неквалов, например, вместо опциона на индекс или корзину акций иностранных компаний (как делал МКБ с инвестиционными облигациями) страховая компания может использовать акции Сбербанка , Лукойла , Аэрофлота или биржевые индексные фонды ММВБ и РТС ▫️вместо финансового актива для квалов доход, который будет зависеть от результатов инвестиционной деятельности самой страховой компании , о таком доходе ничего непонятно, информация публикуется обычно раз в год в марте-июне за предыдущий период - такие договоры всегда существовали. @ MarketOverview