___

Рынок акций США- конец безоговорочному лидерству? Именно такая мысль приходит в голову, если посмотреть на относительную динамику индексов S&P-500 (SPY) и MSCI World ex-US (ACWX). Это соотношение, пробив вверх 200-дневную среднюю в конце 2017 года, в течение 3 лет росло, то есть, рынок акций США опережал остальной мир (без США). В конце 2020 года восходящий тренд начал давать сбои: сначала последний локальный максимум (в октябре) оказался ниже предыдущего (сентябрьского), а затем и соотношение пробило 200-дневную среднюю вниз. А динамика с начала нового года позволяет говорить и о развороте тренда, так как обновлён предыдущий локальный минимум. На мой взгляд, это указывает не на то, что "Америка сдулась", а лишь на то, что её рынок акций на какое-то время (на какое именно, неизвестно), вероятно, станет менее привлекательным, чем "остальной мир". Это может быть интересно для распределения активов на год. Речь идёт об индексах, то есть, "среднем рынке". Отдельные секторы и акции могут продолжать зажигать.