___

___

author_name

💬 Cbonds Review : круглый стол участников рублевого DCM-рынка Специально для журнала Cbonds Review организаторы выпусков рублевых облигаций прокомментировали итоги 2020 года и ключевые тенденции долгового рынка, особенности заключения сделок на удаленке, а также сделали прогнозы на год 2021-й. Вот некоторые мнения: 🔸 Эдуард Джабаров , управляющий директор по рынкам долгового капитала, Сбербанк В отсутствие новых внешних шоков мы ожидаем, что рублевые ставки будут оставаться на низком уровне, а, соответственно, у эмитентов по-прежнему будет возможность привлекать финансирование на хороших условиях. Ключевые факторы риска остаются прежними: распространение коронавируса и влияние ограничительных мер на мировую экономику, геополитические риски РФ и динамика нефтяного рынка. С точки зрения продуктов мы ожидаем увидеть новые сделки по размещению публичных инструментов устойчивого финансирования, а также предложения бессрочных облигаций от новых эмитентов. 🔸 Роберт Смакаев , руководитель департамента рынка капитала, Совкомбанк По мере возвращения экономики к доковидным уровням на горизонте начнет появляться стремление центробанков к нормализации ДКП. Рынок ожидает первое повышение ставки ФРС в 2023 году. Банк России планирует с 2022 года начать постепенно возвращать ключевую ставку в нейтральный диапазон 5–6%. На этих ожиданиях заемщики будут стремиться привлечь новый долг или рефинансировать старый по рекордно низким ставкам. Полагаем, что повышенным спросом будут пользоваться как банковское кредитование, так и долговое финансирование. 🔸 Юрий Новиков , начальник управления инвестиционно-банковских услуг, Россельхозбанк Доля эмитентов 2-го эшелона продолжит расти ввиду премии по ставке, которую эмитенты готовы предоставлять. Кроме того, мы ожидаем роста количества ESG-бондов на фоне потенциального регуляторного стимулирования данного инструмента. В условиях пандемии COVID-19 качественные эмитенты с наивысшим кредитным качеством продолжат выходить на рынок с бессрочными облигациями, чтобы привлечь средства для реализации инвестиционных проектов без наращивания долговой нагрузки. Мы также позитивно оцениваем перспективы развития рынка ипотечных облигаций, которые получили регуляторные стимулы. Сохраняющиеся дефициты бюджетов будут стимулировать субфедеральных эмитентов выходить на публичный долговой рынок. 🔸 Игорь Ешков , управляющий директор департамента инструментов долгового рынка, Газпромбанк Активность участников долгового рынка в 2021 году будет определяться возможным ростом процентного и кредитного риска. В этих условиях дюрация выпусков будет сокращаться. Наибольшим спросом будут пользоваться ликвидные выпуски эмитентов с хорошими кредитными метриками. ESG-бонды в российских реалиях пока скорее экзотика, но объем таких сделок, безусловно, будет возрастать. Многие эмитенты в этом инструменте видят возможность демонстрации своей приверженности принципам ESG, что позитивно может сказаться не только на имидже компании, но также на ее капитализации. Рост рынка бессрочных и инфраструктурных облигаций пока сдерживается консервативными регуляторными требованиями. 📖Читайте полную версию материала по ссылке.


Источник: Cbonds.ru

Report Page